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华鑫证券--固收日报:央行连续6个交易日续作逆

【钻研申报内容择要】

央行继续66个买卖营业日续作逆回购,对冲到期压力。周四央行开展800亿元7天逆回购,利率2.2%与上期持平,当日到期700亿元,净回笼100亿元。周五开展1000亿元7天逆回购,利率保持不变,当日到期1500亿元,净回笼500亿元。本周,央行共投放逆回购4200亿元,逆回购到期2200亿元,MLF到期5000亿元,净回笼3000亿元。下一周将有4200亿元逆回购和2400亿元MLF到期,6月到期的MLF将于下周一次性续作。

欧美股市重挫,美股三大年夜股指跌幅超5%。因市场担心疫情二次爆发,周四,欧洲三大年夜股指跌幅均靠近或跨越4%,道指跌幅6.9%,纳指跌幅5.27%,标普跌幅5.89%。NYMEX原油主力合约跌8.66%收于36.17美元,创4月21日以来最大年夜跌幅;布油跌8.15%收于38.33美元。美元指数涨0.69%收于96.7579,创4月15日以来最大年夜涨幅。10年期美债收益率跌5.6个基点报0.674%。

美联储66月抉择保持基准利率0%--0.25%不变,并预期利率水平保持至至22022岁尾不变。美联储表态较为鸽派,对经济表述较为消极。点阵图显示所有委员预期2020和2021年保持当前利率水平不变,2名委员预期2022年利率比当出息度有调升。美联储预期2020年美国GDP下滑6.5%,2021年上涨5.0%,觉得经久通胀预期仍旧稳定。

美国初请失业金人数继续010周下降。美国6月6日当周初请失业金人数为154.2万人,预期155万人,前值从187.7万人修正为189.7万人,继续10周下降;5月30日当周续请失业金人数为2092.9万人,预期2000万人,前值从2148.7万人修正至2126.8万人。

利率市场:

6月11日,受风险资产走弱支撑,现券期货显着回暖。银行间主要利率债收益率大年夜幅下行3-6BP,长券体现好于中短券。央行公开市场继续第三日净投放,银行间资金平稳偏宽,隔夜回购利率略有回落,另外刻日颠簸不大年夜。国债期货全线收涨,长端涨幅更大年夜。

一级发行方面,周四,国开行三期债和收支口行五期债中标收益率均低于中债估值。据买卖营业员走漏,国开行1年、5年、7年期固息增发债中标收益率分手为2.1481%、2.7263%、3.2026%,投标倍数分手为3.38、2.44、4.46。收支口行3个月、6个月期贴现金融债中标收益率分手为1.8454%、2.1369%,投标倍数分手为3.87、2.

11。收支口行3年、5年、10年期固息增发债中标收益率分手为2.6766%、2.9715%、3.3562%,投标倍数分手为1.97、2.31、3.7。

现券方面,国债各主要刻日多半下行,此中1年期品种上行0.46BP,5年期国债到期收益率下行3.16BP,10年期国债收益率下行5BP。国开债各主要刻日周全下行,此中1年期品种下行0.96BP,5年期国开债到期收益率下行3.51BP,10年期国开债收益率下行4.7BP。

资金方面,周四泉币市场资金价格多半上行,此中,DR001下跌9.03BP,DR007上涨1.36BP,DR014上涨2.1BP。

国债期货方面,周四,国债期货全线收涨,长端涨幅更大年夜。10年期主力合约上涨0.39%,5年期主力合约收涨0.13%,2年期主力合约上涨0.07%。

信用市场:

一级市场,今日,公司类主要信用债计划发行45只,金额428.9亿元,昨日,5只推迟及取消发行债券。

二级市场,6月11日,1年期短融信用利差涨跌不一,此中,AAA下行0.95BP,AA+上行0.05BP,AA上行0.05BP。3年期中票信用利差均上行,此中,AAA上行1.08BP,AA+上行0.08BP,AA上行0.08BP。5年期中票信用利差涨跌不一,此中,AAA下行0.3BP,AA+上行0.7BP,AA上行2.7BP。1年期城投债信用利差均下行,此中,AAA下行4.29BP,AA+下行2.29BP,AA下行1.29BP。3年期城投债信用利差涨跌不一,此中,AAA上行1.96BP,AA+下行0.04BP,AA下行0.04BP。5年期城投债信用利差均上行,此中,AAA上行1.65BP,AA+上行1.65BP,AA上行0.65BP。

转债市场:

6月11日,可转债指数上涨0.46%,成交349亿元,较前一日有所下降。上涨70家,下跌145家。此中涨幅较大年夜的有威帝转债(13.17%)、模塑转债(12.69%)、振德转债(10.64%),跌幅较大年夜的有麦米转债(-4.09%)、盼望转债(-3.91%)、百合转债(-3.49%)。

l信用重大年夜信息邵东生态,涉及债项:16邵东专项债,中证鹏元将公司经久信用等级上调为AA,评级瞻望保持为稳定。

桑德工程,涉及债项:18桑德工程MTN001,中诚信国际将公司主体信用等级由B调降至CC,并将主体继承列入可能降级的察看名单。

l风险提示:海内政策宽松不及预期。

滥觞:同花顺财经

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